M&A-Berater: Aufgaben, Kosten und die besten Adressen

Wer ein Unternehmen kauft, verkauft oder eine Nachfolge regelt, kommt an einem Punkt kaum vorbei: der Frage, ob ein M&A-Berater die Transaktion begleiten soll. Anders als bei Anwälten oder Steuerberatern ist die Rolle eines M&A-Beraters vielen erst dann klar, wenn eine konkrete Transaktion ansteht – und genau dann bleibt wenig Zeit, sich in Ruhe einzulesen.

Was ist ein M&A-Berater?

Ein M&A-Berater begleitet Unternehmenskäufe, -verkäufe und Fusionen von der ersten Bewertung bis zum Vertragsabschluss. Der Begriff M&A-Beratung umfasst dabei mehr als reine Vermittlung: Er reicht von der Unternehmensbewertung über die Ansprache potenzieller Käufer oder Verkäufer bis zur Verhandlungsführung und Koordination von Due Diligence, Anwälten und Steuerberatern. Auf der Verkäuferseite bereitet der Berater das Unternehmen für den Markt auf, auf der Käuferseite prüft er Zielunternehmen und bewertet Chancen und Risiken einer Übernahme.

Aufgaben auf Verkäufer- und Käuferseite

Auf der Verkäuferseite steht am Anfang die Unternehmensbewertung, gefolgt von der Erstellung eines Exposés (im Fachjargon oft „Information Memorandum” genannt) und der diskreten Ansprache geeigneter Käufer. Der M&A-Berater filtert unpassende Interessenten heraus, koordiniert Vertraulichkeitsvereinbarungen und begleitet die Verhandlungen bis zum Signing.

Auf der Käuferseite unterstützt der Berater bei der Suche nach passenden Zielunternehmen, erstellt Bewertungsmodelle und koordiniert die Due-Diligence-Prüfung gemeinsam mit Wirtschaftsprüfern und Anwälten. Die eigentliche Prüfung findet dabei so gut wie immer in virtuellen Datenräumen statt, in denen alle relevanten Unterlagen strukturiert bereitgestellt werden. Ein erfahrener M&A-Berater erkennt frühzeitig Risiken im Zielunternehmen – von unklaren Vertragsverhältnissen bis zu versteckten Verbindlichkeiten – und bringt diese in die Preisverhandlung ein.

Wann lohnt sich ein M&A-Berater?

Nicht jede Transaktion braucht externe M&A-Beratung. Bei kleinen Übernahmen im niedrigen sechsstelligen Bereich lässt sich vieles inhouse oder über den Steuerberater regeln. Sobald es aber um komplexere Strukturen, mehrere Interessenten oder eine emotional aufgeladene Situation geht – etwa bei der Unternehmensnachfolge im Mittelstand –, zahlt sich professionelle M&A-Beratung Mittelstand meist aus. Gerade im Mittelstand unterschätzen Inhaber häufig, wie viel Verhandlungsspielraum und wie viele potenzielle Käufer sich durch eine strukturierte, diskrete Prozessführung zusätzlich erschließen lassen.

Kosten und Vergütungsmodelle

Die Kosten eines M&A-Beraters hängen stark vom Modell ab. Verbreitet sind drei Varianten: ein reines Erfolgshonorar (üblich zwischen 2 und 8 Prozent des Transaktionswerts, oft nach der sogenannten Lehman-Formel gestaffelt – mit sinkendem Prozentsatz bei steigendem Dealwert), ein monatliches Retainer zur Deckung laufender Arbeit plus reduziertem Erfolgshonorar, oder eine Kombination aus beidem mit Mindesthonorar. Bei kleineren Mittelstandstransaktionen bewegen sich Gesamtkosten häufig im niedrigen bis mittleren sechsstelligen Bereich, während sie bei größeren Deals in absoluten Zahlen zwar steigen, prozentual aber meist sinken. Wer mehrere Angebote einholt, sollte nicht nur auf den Prozentsatz schauen, sondern auch darauf, ob Vorbereitungsarbeit, Datenraum-Setup und Reisekosten separat abgerechnet werden.

Worauf bei der Auswahl achten

Drei Kriterien entscheiden in der Praxis meist über die Qualität eines M&A-Beraters: Branchenerfahrung, ein belastbares Käufer- beziehungsweise Investorennetzwerk und nachweisbare Referenztransaktionen vergleichbarer Größe. Ein Berater, der überwiegend Tech-Deals begleitet hat, bringt für den Verkauf eines Maschinenbauunternehmens wenig Mehrwert – und umgekehrt. Es lohnt sich, nach abgeschlossenen (nicht nur laufenden) Mandaten zu fragen und Referenzen direkt bei früheren Mandanten einzuholen.

Die Schnittstelle zum Datenraum

Sobald ein Zielunternehmen feststeht oder ein Verkaufsprozess startet, gehört die Einrichtung eines virtuellen Datenraums zu den ersten organisatorischen Schritten. Virtuelle Datenräume haben klassische Datenräume in Form physischer Aktenordner mittlerweile praktisch vollständig verdrängt – nicht zuletzt, weil an M&A-Transaktionen heute oft mehrere Parteien an unterschiedlichen Standorten gleichzeitig beteiligt sind. Der M&A-Berater strukturiert die Dokumentenablage in solchen Datenräumen meist selbst – Verträge, Finanzzahlen, Personalunterlagen –, damit Kaufinteressenten während der Due Diligence gezielt und nachvollziehbar Zugriff erhalten.

Erfahrene Berater achten bei der Wahl des Anbieters für virtuelle Datenräume auf granulare Zugriffsrechte, lückenlose Protokollierung und eine Oberfläche, die auch unter Zeitdruck mit mehreren gleichzeitig zugreifenden Parteien funktioniert. Nicht jeder Datenraum ist dabei gleich gut für M&A-Prozesse geeignet: Manche Lösungen sind auf einmalige Transaktionen ausgelegt, andere eher auf dauerhafte Dokumentenverwaltung. Wer selbst zum ersten Mal einen Datenraum aufsetzt, findet in unserem Leitfaden zur Due Diligence eine Schritt-für-Schritt-Übersicht über Struktur, Berechtigungen und typische Fallstricke bei der Arbeit mit virtuellen Datenräumen.

M&A-Berater nach Standort

Wer nach einem m & a berater in einer bestimmten Stadt sucht, merkt schnell: Die Szene ist regional sehr unterschiedlich geprägt – in Frankfurt dominiert das Bankenumfeld, in München und Stuttgart der industrienahe Mittelstand, in Berlin eine wachsende Zahl auf Start-ups spezialisierter Häuser. Die folgende Übersicht ordnet M&A-Berater und M & A Berater-Adressen nach den fünf Städten mit der höchsten Nachfrage ein.

M&A-Berater Frankfurt

Frankfurt ist als Banken- und Finanzstandort einer der dichtesten M&A-Märkte Deutschlands. Wer hier einen m&a berater sucht, trifft auf eine Mischung aus internationalen Investmentbanken-Ablegern, spezialisierten Corporate-Finance-Boutiquen und Kanzleien mit eigener Transaktionspraxis. Die Nähe zur EZB und zu den Konzernzentralen zahlreicher DAX-Unternehmen sorgt zusätzlich für ein dichtes Netzwerk an Investoren und Family Offices, das lokale M&A-Berater für ihre Mandanten nutzen können.

M&A-Berater München

Der Münchner Markt ist stark vom industriellen Mittelstand Bayerns geprägt – von Maschinenbau über Automotive-Zulieferer bis zu Softwareunternehmen. Ein m&a berater in München bringt entsprechend oft tiefe Branchenkenntnis in produzierenden Gewerben mit, während internationale Deals meist über die dort ansässigen Büros globaler Beratungsnetzwerke laufen.

M&A-Berater Hamburg

In Hamburg ist die M&A-Beratung traditionell eng mit dem Mittelstand aus Handel, Logistik und Konsumgütern verzahnt. Ein m & a berater aus Hamburg kennt entsprechend häufig die Besonderheiten familiengeführter Unternehmen und deren Nachfolgeproblematik besonders gut.

M&A-Berater Berlin

Berlin unterscheidet sich von den übrigen Standorten durch eine überdurchschnittlich junge M&A-Szene, die eng mit der Start-up- und Wachstumsunternehmen-Landschaft der Stadt verwoben ist. Ein m&a berater in Berlin begleitet entsprechend häufig auch Finanzierungsrunden und Wachstumsfinanzierungen, nicht nur klassische Unternehmensverkäufe.

M&A-Berater Düsseldorf

Düsseldorf profitiert von seiner Lage im industriestarken Nordrhein-Westfalen und ist traditionell ein Zentrum für M&A-Beratung im Maschinenbau, Handel und in der Konsumgüterindustrie. Ein m & a berater aus Düsseldorf arbeitet oft eng mit den zahlreichen dort ansässigen Wirtschaftsprüfungsgesellschaften zusammen.

Auch in Köln und Stuttgart gibt es eine wachsende Zahl spezialisierter M&A-Berater, insbesondere im industrienahen Mittelstand – die Auswahlkriterien unterscheiden sich dabei kaum von denen in den größeren Zentren.

Die größten M&A-Berater in Deutschland

Wer nicht regional, sondern bundesweit nach einem M&A-Berater Deutschland sucht, orientiert sich meist an Bekanntheit, Netzwerkgröße und Anzahl abgeschlossener Transaktionen. Eine offizielle, nach Umsatz oder Dealvolumen verifizierte Rangliste der größten M&A-Berater Deutschlands veröffentlicht keiner der Anbieter selbst – die folgende Übersicht ist daher eine redaktionelle Einordnung nach Bekanntheitsgrad und bundesweiter Präsenz, keine geprüfte Finanzranking-Tabelle.

Häufig gestellte Fragen

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